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          理財課:滾動持有和短債相遇,有怎樣的化學反應?

          2022-06-06 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

          今年以來權益市場寬幅震蕩,穩健固收類品種受到廣大投資者青睞。其中,短債類資產脫穎而出。滾動持有模式使得短債的魅力更加散發,什么是滾動持有短債?相信下面幾個有關它的問題能讓你更了解它!

          今年以來權益市場寬幅震蕩,穩健固收類品種受到廣大投資者青睞。其中,短債類資產脫穎而出。滾動持有模式使得短債的魅力更加散發,什么是滾動持有短債?相信下面幾個有關它的問題能讓你更了解它!

          01

          短債基金為什么成為“減震利器”?      

          這次短債基金再次出圈,還是因為其低波動、抗震避險的特性。債券基金素來都有穩健的特點,它的波動率遠遠低于股票基金,在資產配置中具有重要地位,在股市震蕩之際,債券基金是比較好的抗震避險工具。

          根據Wind數據顯示,截至4月30日,2022年以來債基的新發規模達1488億元,占據新發基金半壁江山。

          圖片

          數據來源:Wind,截至2022/4/30

          其中短債基金更是憑借投資低門檻、流動性高等亮點,頗受歡迎,自2021年以來的全市場基金資產總凈值快速攀升。

          圖片

          數據來源:Wind,基金定期報告,截至2022/3/31

          3月份以來,伴隨著美聯儲加息的進行和俄烏沖突的加劇,A股均出現了短暫的恐慌性下跌,4月底上證指數破3000點,一度突破投資者的心理防線,好在5月收復3000點。在這樣的行情中,短債基金卻逆勢飄紅,深受投資者喜愛。

          展望后市,債券市場有著較好的基本面和政策面環境,具備配置價值。在資管新規及A股震蕩市場的大環境之下,債券在大類資產配置中的吸引力加大,短債基金或是理財投資的較優選擇。

          02

          什么是短債基金?    

          短債基金作為純債基金家族中的一員,債性純正,不投資股票、權證、可轉債等“股性”資產。所謂“短”,形容的是所投債券資產的久期。

          久期是指債券或債券組合的平均還款期限,用最簡單的話說,就是債券持有者想收到本息,平均需要等待多長時間。通常,我們將主投剩余期限在397天以內短期債券的基金定義為短債基金。

          短債基金不投股票等權益類資產,也不參與可轉債投資,不受股市波動影響,從風險收益特征上來說屬于中低風險的基金類型。

          圖片

          短債基金抗波動能力更強,通常來說,債券的久期越短,價格的波動越小,受利率變動、貨幣政策的影響也就越小。同時,也正因為剩余期限較短,流動性也就較高。簡言之,這是一款“風險較小、流動性較高”的債券型基金。

          03

          短債基金和貨幣基金有哪些區別?    

          短債基金通常會被定義為“閑錢理財工具”,這也不由得讓人想到了各種“寶”類理財(即貨幣基金)。與貨幣基金相比,短債基金雖然所承擔的風險更高,但是投資限制相對更少、靈活性也更高。

          貨幣基金主要投資于短期貨幣市場工具,而短債基金的投資對象主要是短期債券,一般來說是指剩余期限不超過397天的債券。

          和貨幣基金相比,短債基金在杠桿率、組合期限、信用等級等方面限制更少,可以更好地根據市場變化選擇合適標的、靈活調整久期配置、通過合理利用杠桿增厚收益。

          圖片

          根據wind數據顯示,截至2022年4月底,短債基金指數(885062)近1/2/3年回報均顯著高于貨幣基金指數。

          圖片

          注:指數歷史收益情況不代表未來表現,數據來源:wind,截至2022/4/29

          這也就不難理解為什么在理財凈值化、貨基收益走低的背景下,這樣一類產品能成為閑錢理財新寵。對于中低風險偏好的投資者,或者在資產組合有中低風險產品的配置需求的投資者來說,短債基金都是不錯的選擇。

          04

          什么是滾動持有期?    

          滾動持有期基金的特點是可以隨時買入,持有到期后可以選擇贖回,如果沒有贖回則自動進入下一運作期。

          圖片

          90天是指90個自然日還是90個交易日?

          90個自然日

          進入下一運作期還會收申購費嗎?

          不會額外收取申購費。

          進入下一運作期是”連本帶利”一起嗎?

          本基金是凈值化產品,沒有“連本帶利”概念。進入下一期的金額取決于當前產品凈值和最初確認的申購份額。(申購金額=申購份額*產品申購日確認單位凈值)

          05

          90天滾動持有期如何理解?      

          該基金以90天為一個運作周期,采取滾動持有模式,即投資者買入的每筆基金份額在持有第90天方可贖回,若到期未贖回,則自動進入下一個運作期。

          90天滾動持有期舉例

          圖片

          06

          滾動持有期的設置有哪些好處?   

          產品每筆份額設置90天滾動運作期,基金成立打開申購后,每個交易日可申購,持有90天后到期,到期后0贖回費率,未贖回或贖回失敗則進入下一個運作期。

          ? 對于投資者來說,可以減少短期申贖行為,避免追漲殺跌,提高資產配置效率;設置90天滾動持有,可以減少交易成本,長期來看有助于提升持有體驗;并且鎖定期限長短適中,同時滿足日常流動性需求。

          ? 對于基金管理人來說, 90天持有期設計能夠更好地讓基金經理具備相對寬裕的操作空間,可以從獲取流動性溢價和期限利差的等多維度發力,力爭增厚資產的配置收益。

          07

          這只基金周末或節假日有損益嗎?   

          債券基金的損益不僅來源于債券價格波動,還有債券的票面利息,所以即使在債券市場暫停交易的周末或節假日,債券基金仍有票面利息收益(不發生債券違約的前提下)。

          周末或節假日不更新產品凈值。周末產生的產品凈值和收益不會在周末/節假日更新,會體現在假期后第一個交易日更新的凈值中。

          08

           A類和C類怎么選?     

          A類和C類其實是同一只基金,區別在于收費的方式不同。根據費率測算,如果預計持有1或2期,選擇C類的交易費用更劃算;如果預計持有3期及以上,選擇A類的交易費用更劃算。

          費率表

          圖片

          小提示:如果您剛買入A類,凈值更新后就顯示持有收益率為負,很有可能是扣除申購費所致,不必過于擔心。(資料來源:基金招募說明書,具體請參見公告?;鹩酗L險,投資需謹慎。)

          注:管理費、托管費、銷售服務費在每個交易日公告的基金凈值中已扣除,無需投資者另行支付哦。

          09

          持有期債基,只能一期一期買嗎?     

          不論是普通的持有期債基,還是較為特殊的滾動持有期債基,都是隨時可申購的。

          圖片


          圖片

          可見持有期的設計并不影響購買,影響的只是每一筆取出的時間,相比加倉開放式基金,加倉持有期基金的差別主要在于:每買一筆,就要計算這一筆的持有時長,因此,大家加倉時務必提前做好資金規劃~

          感受到滾動持有短債的chemicals了嗎?

          嘉實90天滾動持有短債債券型證券投資基金

          2022年5月30日起重磅首發

          基金代碼:A類015404/C類015405

          敬請關注!

          *風險提示:基金有風險,投資需謹慎,投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應?;疬^往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證,文中基金產品標的指數的歷史漲跌幅不預示基金產品未來業績表現。



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          理財課:滾動持有和短債相遇,有怎樣的化學反應?

          2022-06-06 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

          今年以來權益市場寬幅震蕩,穩健固收類品種受到廣大投資者青睞。其中,短債類資產脫穎而出。滾動持有模式使得短債的魅力更加散發,什么是滾動持有短債?相信下面幾個有關它的問題能讓你更了解它!

          今年以來權益市場寬幅震蕩,穩健固收類品種受到廣大投資者青睞。其中,短債類資產脫穎而出。滾動持有模式使得短債的魅力更加散發,什么是滾動持有短債?相信下面幾個有關它的問題能讓你更了解它!

          01

          短債基金為什么成為“減震利器”?      

          這次短債基金再次出圈,還是因為其低波動、抗震避險的特性。債券基金素來都有穩健的特點,它的波動率遠遠低于股票基金,在資產配置中具有重要地位,在股市震蕩之際,債券基金是比較好的抗震避險工具。

          根據Wind數據顯示,截至4月30日,2022年以來債基的新發規模達1488億元,占據新發基金半壁江山。

          圖片

          數據來源:Wind,截至2022/4/30

          其中短債基金更是憑借投資低門檻、流動性高等亮點,頗受歡迎,自2021年以來的全市場基金資產總凈值快速攀升。

          圖片

          數據來源:Wind,基金定期報告,截至2022/3/31

          3月份以來,伴隨著美聯儲加息的進行和俄烏沖突的加劇,A股均出現了短暫的恐慌性下跌,4月底上證指數破3000點,一度突破投資者的心理防線,好在5月收復3000點。在這樣的行情中,短債基金卻逆勢飄紅,深受投資者喜愛。

          展望后市,債券市場有著較好的基本面和政策面環境,具備配置價值。在資管新規及A股震蕩市場的大環境之下,債券在大類資產配置中的吸引力加大,短債基金或是理財投資的較優選擇。

          02

          什么是短債基金?    

          短債基金作為純債基金家族中的一員,債性純正,不投資股票、權證、可轉債等“股性”資產。所謂“短”,形容的是所投債券資產的久期。

          久期是指債券或債券組合的平均還款期限,用最簡單的話說,就是債券持有者想收到本息,平均需要等待多長時間。通常,我們將主投剩余期限在397天以內短期債券的基金定義為短債基金。

          短債基金不投股票等權益類資產,也不參與可轉債投資,不受股市波動影響,從風險收益特征上來說屬于中低風險的基金類型。

          圖片

          短債基金抗波動能力更強,通常來說,債券的久期越短,價格的波動越小,受利率變動、貨幣政策的影響也就越小。同時,也正因為剩余期限較短,流動性也就較高。簡言之,這是一款“風險較小、流動性較高”的債券型基金。

          03

          短債基金和貨幣基金有哪些區別?    

          短債基金通常會被定義為“閑錢理財工具”,這也不由得讓人想到了各種“寶”類理財(即貨幣基金)。與貨幣基金相比,短債基金雖然所承擔的風險更高,但是投資限制相對更少、靈活性也更高。

          貨幣基金主要投資于短期貨幣市場工具,而短債基金的投資對象主要是短期債券,一般來說是指剩余期限不超過397天的債券。

          和貨幣基金相比,短債基金在杠桿率、組合期限、信用等級等方面限制更少,可以更好地根據市場變化選擇合適標的、靈活調整久期配置、通過合理利用杠桿增厚收益。

          圖片

          根據wind數據顯示,截至2022年4月底,短債基金指數(885062)近1/2/3年回報均顯著高于貨幣基金指數。

          圖片

          注:指數歷史收益情況不代表未來表現,數據來源:wind,截至2022/4/29

          這也就不難理解為什么在理財凈值化、貨基收益走低的背景下,這樣一類產品能成為閑錢理財新寵。對于中低風險偏好的投資者,或者在資產組合有中低風險產品的配置需求的投資者來說,短債基金都是不錯的選擇。

          04

          什么是滾動持有期?    

          滾動持有期基金的特點是可以隨時買入,持有到期后可以選擇贖回,如果沒有贖回則自動進入下一運作期。

          圖片

          90天是指90個自然日還是90個交易日?

          90個自然日

          進入下一運作期還會收申購費嗎?

          不會額外收取申購費。

          進入下一運作期是”連本帶利”一起嗎?

          本基金是凈值化產品,沒有“連本帶利”概念。進入下一期的金額取決于當前產品凈值和最初確認的申購份額。(申購金額=申購份額*產品申購日確認單位凈值)

          05

          90天滾動持有期如何理解?      

          該基金以90天為一個運作周期,采取滾動持有模式,即投資者買入的每筆基金份額在持有第90天方可贖回,若到期未贖回,則自動進入下一個運作期。

          90天滾動持有期舉例

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          06

          滾動持有期的設置有哪些好處?   

          產品每筆份額設置90天滾動運作期,基金成立打開申購后,每個交易日可申購,持有90天后到期,到期后0贖回費率,未贖回或贖回失敗則進入下一個運作期。

          ? 對于投資者來說,可以減少短期申贖行為,避免追漲殺跌,提高資產配置效率;設置90天滾動持有,可以減少交易成本,長期來看有助于提升持有體驗;并且鎖定期限長短適中,同時滿足日常流動性需求。

          ? 對于基金管理人來說, 90天持有期設計能夠更好地讓基金經理具備相對寬裕的操作空間,可以從獲取流動性溢價和期限利差的等多維度發力,力爭增厚資產的配置收益。

          07

          這只基金周末或節假日有損益嗎?   

          債券基金的損益不僅來源于債券價格波動,還有債券的票面利息,所以即使在債券市場暫停交易的周末或節假日,債券基金仍有票面利息收益(不發生債券違約的前提下)。

          周末或節假日不更新產品凈值。周末產生的產品凈值和收益不會在周末/節假日更新,會體現在假期后第一個交易日更新的凈值中。

          08

           A類和C類怎么選?     

          A類和C類其實是同一只基金,區別在于收費的方式不同。根據費率測算,如果預計持有1或2期,選擇C類的交易費用更劃算;如果預計持有3期及以上,選擇A類的交易費用更劃算。

          費率表

          圖片

          小提示:如果您剛買入A類,凈值更新后就顯示持有收益率為負,很有可能是扣除申購費所致,不必過于擔心。(資料來源:基金招募說明書,具體請參見公告?;鹩酗L險,投資需謹慎。)

          注:管理費、托管費、銷售服務費在每個交易日公告的基金凈值中已扣除,無需投資者另行支付哦。

          09

          持有期債基,只能一期一期買嗎?     

          不論是普通的持有期債基,還是較為特殊的滾動持有期債基,都是隨時可申購的。

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          可見持有期的設計并不影響購買,影響的只是每一筆取出的時間,相比加倉開放式基金,加倉持有期基金的差別主要在于:每買一筆,就要計算這一筆的持有時長,因此,大家加倉時務必提前做好資金規劃~

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          基金代碼:A類015404/C類015405

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          *風險提示:基金有風險,投資需謹慎,投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應?;疬^往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證,文中基金產品標的指數的歷史漲跌幅不預示基金產品未來業績表現。



          秘书呻吟嗯哦哦哦高潮

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